歐洲現貨鋁升水在近期上漲后趨向平穩,且如果中國出口回升且一些庫存被清算,鋁升水可能承受更多供應壓力。
升水是消費者為即期交貨的金屬支付的高于LME現貨價格的部分,在過去幾個月逐漸上漲,因可獲得量較為緊俏。
歐洲鋁升水報每噸160-170美元,鹿特丹完稅,從9月的每噸115-135美元回升,2014年11月時達到峰值500美元。
歐洲一貿易商稱:“升水開始承壓。今年剩余時間里,預期升水將小幅下滑。”
貿易商稱,升水上漲部分是受從中國進口的鋁量下降推動。中國9月半成品出口量下降11%至300,000噸。
不過,升水上漲可能提升中國出口利潤率并增加流動性。
美銀美林分析師MichaelWidmer稱:“升水越高,中國恢復發貨的動機就越大,暫時可能限制升水。”
交易商稱LME正價差疲軟亦打壓升水。
正價差是遠期價格高于近期價格,LME2016年12月期鋁合約較三個月期鋁價差在過去三周已經從每噸54美元下滑至37.50美元。
這削減了進行融資交易的投資者的利潤,可能導致更多的金屬留在市場,而非存在倉庫中。
升水跌勢料將溫和,因亦有支撐性因素,如美國生產商--美國鋁業公司本月稍早宣布其將把年產能削減500,000噸。
受此消息影響,美國鋁升水已經上漲,如果金屬從歐洲流向美國幫助補充供應,歐洲升水可能亦受到提振。
中期內,倉庫間的競爭加大,之前LME改革倉儲規定,可能亦幫助提振升水。
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