經歷近兩個月的下跌后,玻璃期貨5月迎來快速反彈,截至13日已經振蕩上漲逾8%。但最近公布的數據顯示國內宏觀經濟復蘇依舊緩慢,在市場消化完外圍寬松利多后,玻璃期價將面臨回調,而1450元/噸料將是本輪反彈高點。
現貨市場向好,新產能施壓
按照現貨歷史走勢,當前處于由淡季向旺季過渡的時期。進入5月以來,玻璃現貨價格穩步上揚,各個基準廠庫價格均有8—16元/噸的漲幅。但畢竟5月仍不是銷售旺季,每年三季度才是一年中現貨銷售最好的時期,因此當前現貨市場仍以消化社會庫存為主。與此同時,隨著市場向好,新產能開始陸續投產。截至4月底,今年以來全國共有8條浮法線投產,涉及日熔化量0.67萬噸,產能約占全國在產產能的4%。據統計,全年有20條生產線計劃投產,新產能投產將在一定程度上減緩現貨價格上漲步伐。綜合來看,近期現貨市場將繼續保持穩步抬升格局,但不會出現過大漲幅。
宏觀多空交織,國內難言樂觀
近期全球“寬松風”勁吹。繼4月初日本央行出臺該國歷史上最大規模寬松措施后,5月第一周歐洲央行和印度央行相繼降息,第二周澳大利亞、波蘭、韓國和越南等國央行也加入降息陣營。全球范圍貨幣寬松無疑有助于期貨價格上行。但與此同時,國內宏觀經濟并未如預期的快速反彈。4月官方制造業PMI為50.6%,創三個月以來新低;4月工業增加值同比增長9.3%,低于市場預期的9.4%;固定資產投資總額前4個月同比增長20.6%,比1—3月回落0.3個百分點,明顯低于市場預期。總體上,內外圍宏觀面多空交織。此外,城鎮化更強調“人的城鎮化”,而不是單單大搞投資建設,城鎮化規劃即使推出,也只能短期內提振市場,完全落實需要一個較長的過程。
當前國內外經濟形勢并不樂觀,而外圍寬松政策逐漸被市場消化,市場期待中的城鎮化規劃仍不見蹤影,因此,玻璃期價在經過逾100點的反彈后漲勢能否持續值得懷疑,再加上1450元/噸是重要技術壓力位,若沒有重大利多,料難以一舉突破。因此,操作上建議多單逢高止盈,并可少量試空。
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