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　　1.事件
　　根據公司三季報顯示,13年1至9月,公司共實現營收25.18億元,較去年同期增長42.32%。同時歸屬股東扣除非經常性損益后的凈利潤3.10億元,較去年同期大幅增長168.91%。EPS為0.446元每股比去年同期增長163.91%。
　　2.我們的分析與判斷
　　三季度行業旺季使得公司的高彈性屬性受益,業績同比大增。我們認為行業谷底已過,進入復蘇軌道,公司未來業績將持續向好。同時在公司高技術產品逐步投產、收獲政府高科技企業補貼,以及內部股權激勵的共同作用下,我們認為公司未來一年毛利率將得以提升,并且收入增速將得到保障,總體業績將領跑行業。
　　(一)公司浮法業務高彈性受益三季度玻璃旺季
　　公司作為行業中業務比較單一的企業,主營高檔浮法玻璃。在平板玻璃行業處于周期底部時,旗濱集團逆勢擴張,如今平板玻璃行業谷底已過出現復蘇的局面,公司的毛利率大漲,業績大幅上升。伴隨著今后玻璃制造行業的逐漸復蘇,公司業績也將進一步向好。
　　(二)大力拓展新技術,成果逐漸落地
　　公司在擴張的同時也在提升高技術產品的比重,如今公司新建的在線LOW-E鍍膜玻璃生產線,也已逐步投產。據資料顯示,在與離線LOW-E鍍膜玻璃的比較上,在線技術具有產品穩定性強,性狀穩定性持久,再加工潛力大的特性。從長遠看來,在線LOW-E鍍膜玻璃更為節能更為耐用。同時,公司也加大了高品質浮法玻璃的投資,公司搬遷后新建的生產線均為超白浮法玻璃生產線,超白玻璃在高檔建筑中有廣泛的市場,同時還能在逐漸回暖的光伏行業中得到運用,前景廣闊,我們認為新型生產線達產后能有進一步提升公司的毛利率水平并且增強公司盈利對于玻璃周期影響抵抗力。
　　3.投資建議
　　總體來看,我們認為玻璃行業谷底已過進入緩慢復蘇軌道,公司拓展新產品類型的計劃也逐漸落地,正有效增強產品差異化,前景較好。為此我們給與公司推薦評級,未來三年13/14/15年EPS為0.55/0.58/0.70元每股。
　　4.風險提示
　　1、截止13年9月,國內仍有48條浮法玻璃生產線在建其中約有28條將在未來6個月內建成,供給這些產能的投放將對玻璃行業構成巨大壓力,如產能出清速度低于預期,玻璃行業的復蘇將不可避免的被滯后。
　　2、處于公司的高彈性考慮,如原材料包括(燃料、純堿)價格增長速度超預期,將對公司的毛利率產生較大影響,對此我們應當給予關注。