發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與發(fā)展研究室主任王小廣今日在本報(bào)獨(dú)家發(fā)布的研究報(bào)告預(yù)測(cè)，全年CPI將增長4.3%，超過年初預(yù)計(jì)的調(diào)控目標(biāo)，但仍處于可控的范圍內(nèi)，而明年物價(jià)繼續(xù)加速上升的可能性較小，經(jīng)濟(jì)增長與通脹的組合仍然是“高增長低通脹”，明年價(jià)格調(diào)控的重點(diǎn)是房價(jià)而不是物價(jià)。
他預(yù)計(jì)，今年國內(nèi)生產(chǎn)總值為243382億元，比上年實(shí)際增長11.5%，加快0.4個(gè)百分點(diǎn)；全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)將突破1200萬人；全年規(guī)模以上工業(yè)增加值增長18%；全年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資達(dá)120555億元，增長29%，比上年有所加快；貿(mào)易順差至少可達(dá)2570億美元。
他還認(rèn)為，明年國民經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持11%以上的高位增長，GDP可望突破28萬億元，從季度和年度增長來看，經(jīng)濟(jì)正在達(dá)到或接近周期性繁榮的頂部區(qū)域，明年下半年或后年很可能進(jìn)入溫和調(diào)整期。預(yù)計(jì)2008年CPI增長3.5%左右，宏觀調(diào)控的目標(biāo)可定為不超過4%；城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資規(guī)模為150694億元，增長25%；社會(huì)消費(fèi)品零售總額將首次突破10萬億元，達(dá)104857億元，增長16.5%；城鎮(zhèn)就業(yè)增長的目標(biāo)可設(shè)定為新增城鎮(zhèn)就業(yè)1000萬人，失業(yè)率控制在4.5%以下；貿(mào)易順差為3084億美元，增長20%。
他在描繪宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向時(shí)指出，明年價(jià)格調(diào)控的重點(diǎn)是房價(jià)而不是物價(jià)，同時(shí)加強(qiáng)物價(jià)監(jiān)管和調(diào)節(jié)。今年二季度以來的價(jià)格大幅回升是結(jié)構(gòu)性的，并不會(huì)導(dǎo)致全面的通貨膨脹，影響經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定和金融危險(xiǎn)的價(jià)格因素主要是房價(jià)的長期過快增長，而不是物價(jià)，對(duì)股市過熱的調(diào)控也相對(duì)容易，將產(chǎn)業(yè)升級(jí)與資本市場(chǎng)加快發(fā)展結(jié)合起來，并配合以合適的金融調(diào)控政策，股市會(huì)保持穩(wěn)健增長。
他強(qiáng)調(diào)，價(jià)格調(diào)控的重點(diǎn)是房價(jià)，抑制房價(jià)過快增長主要是要調(diào)整房地產(chǎn)政策，可以從以下幾方面著手：一是住房基本政策是只鼓勵(lì)家庭擁有一套住房，而對(duì)投資性住房采取較嚴(yán)厲的抑制政策，同時(shí)限制外籍人員購買住房；二是加大稅收調(diào)節(jié)作用，盡快出臺(tái)征收不動(dòng)產(chǎn)稅政策，促進(jìn)“賣房”；三是對(duì)購買第二套以上住房采取嚴(yán)厲的金融抑制政策，將購買第二套以上住房的首付提高到40%以上，并將其利率大幅提升，以抑制住房的投資需求。
明年經(jīng)濟(jì)增長接近周期性繁榮頂部區(qū)域
2007年國民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持快速穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，基本實(shí)現(xiàn)“又好又快”的發(fā)展目標(biāo)。預(yù)計(jì)2008年宏觀經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持11%以上的高位增長，從季度和年度增長來看，經(jīng)濟(jì)正在達(dá)到或接近周期性繁榮的頂部區(qū)域(經(jīng)濟(jì)增長從年度上講最高點(diǎn)可能是2007年，從季度上最高點(diǎn)可能是2008年上半年)，明年下半年或后年很可能進(jìn)入溫和調(diào)整期。消費(fèi)增長將繼續(xù)有所加快，出口和投資增長將有所放慢，物價(jià)增長將逐步放慢。考慮到流動(dòng)性過剩問題的繼續(xù)發(fā)展，“三過”問題依然突出，經(jīng)濟(jì)增長盡管正在或逐步接近經(jīng)濟(jì)周期的頂部區(qū)域，但地方政府的內(nèi)在投資沖動(dòng)仍十分強(qiáng)，另外受政府換屆效應(yīng)及對(duì)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)增長的樂觀預(yù)期等因素的作用，2008年經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)進(jìn)一步高漲，因此，在繼續(xù)保持總體宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)健性和連續(xù)性下，要適當(dāng)加大貨幣政策的緊縮力度，特別是要防止實(shí)體經(jīng)濟(jì)偏熱與虛擬經(jīng)濟(jì)偏熱的相互強(qiáng)化，形成全面過熱的風(fēng)險(xiǎn)。
2007年主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測(cè)
2007年多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長比上年有所加快，整體經(jīng)濟(jì)基本實(shí)現(xiàn)了“又好又快”的發(fā)展目標(biāo)。
經(jīng)濟(jì)增長率再創(chuàng)新高。2003年以來，我國經(jīng)濟(jì)增長呈逐年小幅加速趨勢(shì)，總體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持了“高增長低通脹高效益”的良好局面。預(yù)計(jì)2007年國內(nèi)生產(chǎn)總值為243382億元，比上年實(shí)際增長11.5%，加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。
受結(jié)構(gòu)性因素的影響，物價(jià)增長明顯回升。1-8月累計(jì)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)同比增長3.9%，比上年同期加快2.6個(gè)百分點(diǎn)（1－9月累計(jì)增長4.1%）。其中前8個(gè)月累計(jì)食品價(jià)格同比增長9.8%，比上年同期加快8個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)CPI增長的貢獻(xiàn)率高達(dá)80%以上(拉動(dòng)CPI增長3.2個(gè)百分點(diǎn))，即物價(jià)上漲的主要推動(dòng)力是食品類價(jià)格短期爆發(fā)性增長。預(yù)計(jì)全年CPI增長4.3%，超過年初預(yù)計(jì)的調(diào)控目標(biāo)，但仍處于可控的范圍內(nèi)。
就業(yè)增長形勢(shì)良好。上半年城鎮(zhèn)新增就業(yè)629萬人，完成全年目標(biāo)任務(wù)的70%，創(chuàng)下實(shí)施積極就業(yè)政策以來同期最好水平。預(yù)計(jì)全年城鎮(zhèn)新增就業(yè)將突破1200萬人。城鎮(zhèn)凈增就業(yè)量將首次突破1000萬人，達(dá)到1011萬人，比上年增加32萬人。這得力于經(jīng)濟(jì)增長的快速平穩(wěn)增長，也與積極就業(yè)政策的逐步落實(shí)密切相關(guān)。
工業(yè)增長創(chuàng)十年來的新高，效益進(jìn)一步提升。受出口和投資持續(xù)高增長的帶動(dòng)，今年工業(yè)增長比前幾年明顯加快，1-8月累計(jì)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長18.4%，比上年同期加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全年規(guī)模以上工業(yè)增加值增長18%，四季度會(huì)有所放慢，主要是受出口增長放慢的影響。企業(yè)效益繼續(xù)好轉(zhuǎn)，1-5月份，全國規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤9026億元，增長42.1%，比上年同期加快16.6個(gè)百分點(diǎn)。
三大需求繼續(xù)強(qiáng)勁增長，內(nèi)外需增長的不平衡與內(nèi)需結(jié)構(gòu)不平衡均有所改善。投資增長繼續(xù)偏快，1-8月累計(jì)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長26.7%，比上年同期回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資達(dá)120555億元，增長29%，比上年有年加快。就內(nèi)需增長講，一個(gè)積極的變化是消費(fèi)增長明顯提速，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的拉動(dòng)作用趨強(qiáng)。1-8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長15.7%，比上年同期加快2.1個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)全年社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到90006億元，同比增長16.2%，比2006年加快2.5個(gè)百分點(diǎn)。出口繼續(xù)高增長態(tài)勢(shì)，受出口稅收政策調(diào)整的影響，8月份以后出口增長將趨于放慢。預(yù)計(jì)全年出口和進(jìn)口分別達(dá)12050億美元和9480億美元，同比分別增長24.3%和20%，外需放慢內(nèi)需加快(主要是消費(fèi)增長加快)有利于改善內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的不平衡。2007年貿(mào)易順差至少可達(dá)2570億美元。
2008年經(jīng)濟(jì)增長趨勢(shì)預(yù)測(cè)
(一)經(jīng)濟(jì)增長走勢(shì)分析與預(yù)測(cè)
我們對(duì)2008年宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本判斷是：國民經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持11%以上的高位增長，從季度和年度增長來看，經(jīng)濟(jì)正在達(dá)到或接近周期性繁榮的頂部區(qū)域(經(jīng)濟(jì)增長從年度上講最高點(diǎn)可能是2007年，從季度上最高點(diǎn)可能是2008年上半年)，明年下半年或后年很可能進(jìn)入溫和調(diào)整期。其有三大理由：
一是消費(fèi)增速明顯加速是經(jīng)濟(jì)增長周期處于中部(繁榮期頂部區(qū)域)的一個(gè)重要信號(hào)。這是因?yàn)殡S著人們對(duì)經(jīng)濟(jì)增長信心的增強(qiáng)及前期收入的快速增長，人們開始擴(kuò)大消費(fèi)，即經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張由投資轉(zhuǎn)向消費(fèi)(投資增長仍處于高位)，因此，經(jīng)濟(jì)增長將處于周期性最繁榮的區(qū)間。80年代的兩次周期和90年代上半期的一次周期都是這樣(見圖1)。當(dāng)消費(fèi)增長達(dá)到頂點(diǎn)時(shí)，投資增長便會(huì)明顯回落，經(jīng)濟(jì)增長也隨之回落。這次繁榮持續(xù)的時(shí)間比以前任何一次都長，主要是由于國內(nèi)消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入一個(gè)全新的階段及與世界經(jīng)濟(jì)景氣重疊而導(dǎo)致的投資與出口的持續(xù)性“雙擴(kuò)張”。
二是物價(jià)增長進(jìn)入第二波上升，其中價(jià)格增長的結(jié)構(gòu)變化最引人關(guān)注，顯示經(jīng)濟(jì)周期中增長率變化的信息。當(dāng)前這波價(jià)格增長的特點(diǎn)是CPI加速而PPI減速、生產(chǎn)資料價(jià)格放慢而生活資料價(jià)格加快，這是經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張期后期的基本特點(diǎn)(圖2和圖3)。兩波價(jià)格上漲中生產(chǎn)資料價(jià)格的不同走勢(shì)可能意味著經(jīng)濟(jì)周期中增長率階段性變化正在醞釀中。
三是預(yù)計(jì)國內(nèi)房地產(chǎn)在2008年下半年后將進(jìn)入適度調(diào)整期，將使投資增長有所減速。房地產(chǎn)特別是住宅的繁榮已經(jīng)持續(xù)10年，我們估計(jì)在2008年奧運(yùn)會(huì)之前，房地產(chǎn)仍將保持偏熱增長態(tài)勢(shì)，正處于中期繁榮的頂部區(qū)域，但由于受多重因素的作用，房地產(chǎn)在奧運(yùn)會(huì)后可能步入中期調(diào)整期。這些因素是：持續(xù)過高的房價(jià)對(duì)住宅需求的抑制作用、供給的釋放及貨幣信貸的收縮效應(yīng)以及人們對(duì)奧運(yùn)會(huì)后房價(jià)上漲預(yù)期的變化等。房地產(chǎn)調(diào)整將明顯地帶動(dòng)鋼鐵、水泥等相關(guān)重化工業(yè)調(diào)整，整體投資增長將會(huì)逐步放慢。另外，受出口政策調(diào)整的影響及世界經(jīng)濟(jì)增長可能逐步放慢的影響，出口增長將趨于放慢，對(duì)投資增長也將起到一定的抑制作用。
GDP增長的高位走平主要是源于周期性的因素及人們對(duì)奧運(yùn)會(huì)后房價(jià)預(yù)期的一定變化，當(dāng)然還有世界經(jīng)濟(jì)增長周期的變化的影響。預(yù)計(jì)2008年我國GDP可望突破28萬億元，增長11%，其中上半年超過11%，下半年會(huì)有所回落。工業(yè)增加值的增長率受出口放慢的影響將會(huì)有所回落，但受國內(nèi)消費(fèi)旺盛的支撐，將繼續(xù)保持高位增長，預(yù)計(jì)增長17.5%。為了與以前經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)保持一致，國家對(duì)GDP增長的預(yù)期目標(biāo)仍設(shè)定為8%(有關(guān)2008年主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測(cè)見表2)。
(二)投資、消費(fèi)和就業(yè)增長分析和預(yù)測(cè)
受高收益率和流動(dòng)性過剩問題突出等的影響，2007年投資增長呈逐季上升趨勢(shì)，但由于前述所講因素的影響，2008年投資增長可能趨于放慢，并逐漸步入周期性的調(diào)整期。房地產(chǎn)增長和出口增長可能雙雙調(diào)整將是投資回落的直接動(dòng)因；也因?yàn)槿绱耍鲃?dòng)性過剩問題在明年會(huì)得到一定程度的緩解。這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一種積極性變化。與之相反的是，消費(fèi)增長將繼續(xù)有所加快，這是周期性的變化。這種變化對(duì)節(jié)能降耗目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是有利的，投資增長放慢意味著高耗能產(chǎn)業(yè)投資增長和產(chǎn)出增長的放慢，同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)的適度調(diào)整將影響企業(yè)的利潤，一些高耗能的落后企業(yè)將會(huì)被市場(chǎng)逐步淘汰。
預(yù)計(jì)2008年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資規(guī)模為150694億元，增長25%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額將首次突破10萬億元，達(dá)104857億元，增長16.5%。
明年就業(yè)增長的形勢(shì)依然較好。目前盡管城鎮(zhèn)單位新增就業(yè)有放慢的跡象（主要是由于其他企業(yè)如外資企業(yè)和私營企業(yè)就業(yè)增長有所放慢），但工業(yè)企業(yè)就業(yè)增長一直保持6%以上的較快增長態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)2008年這一趨勢(shì)會(huì)延續(xù)。利用就業(yè)彈性預(yù)測(cè)方法，我們預(yù)計(jì)2008年城鎮(zhèn)凈增就業(yè)量將達(dá)到1032萬人，新增就業(yè)崗位繼續(xù)突破1200萬個(gè)。2008年城鎮(zhèn)就業(yè)增長的目標(biāo)可設(shè)定為新增城鎮(zhèn)就業(yè)1000萬人，失業(yè)率控制在4.5%以下。
(三)物價(jià)增長走勢(shì)分析與預(yù)測(cè)
今年以來我國物價(jià)上漲進(jìn)入2002年以來的第二個(gè)上升期。二季度全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長3.6%,比一季度加快0.9個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期加快2.2個(gè)百分點(diǎn)，三季度繼續(xù)加快，特別是7月和8月CPI增長分別上升到5.6%和6.5%的相對(duì)高位，引起了社會(huì)對(duì)未來發(fā)生通貨膨脹的擔(dān)憂。我們認(rèn)為，此輪物價(jià)加速上漲，不是一種內(nèi)在的長期趨勢(shì)，而是由于部分糧油及肉類產(chǎn)品階段性的供應(yīng)緊張而形成的價(jià)格“擾動(dòng)”，不會(huì)對(duì)未來造成明顯的通貨膨脹壓力。
2008年物價(jià)繼續(xù)加速上升的可能性較小，這有兩個(gè)原因：一是像2003年至2004年的物價(jià)上漲一樣，目前推動(dòng)物價(jià)大幅回升的主要原因是食品價(jià)格，本輪經(jīng)濟(jì)周期以來，除食品類的核心通貨膨脹率一直在1%上下窄幅波動(dòng)，今年核心通脹率僅為0.7%，這說明經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)在通貨膨脹的壓力不大。推動(dòng)食品價(jià)格上漲的農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)帶有恢復(fù)性質(zhì)，原因是短期性的供求不平衡；而且，我國農(nóng)產(chǎn)品的供應(yīng)是完全有保障的，豬肉的缺口持續(xù)時(shí)間也不會(huì)太長。我們認(rèn)為，此波物價(jià)上漲的走勢(shì)在性質(zhì)上與2003年至2004年相似，持續(xù)性不強(qiáng)。2003年10月食品價(jià)格增長首次突破5%（5.1%），持續(xù)了13個(gè)月，成為導(dǎo)致CPI短期內(nèi)快速上漲的主要原因。這次物價(jià)上漲也是源于食品價(jià)格的明顯上升，2006年12月食品價(jià)格再次突破5%（5.8%），目前已持續(xù)了9個(gè)月，預(yù)計(jì)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。二是在現(xiàn)階段的增長環(huán)境中，流動(dòng)性過剩與貨幣供應(yīng)量的持續(xù)偏快增長難以傳導(dǎo)到CPI上。多年來，我國貨幣供應(yīng)量M2都保持了17－19%快速增長水平，去年以來雖然M1增速明顯加快，這反映了流動(dòng)性過剩問題日趨嚴(yán)重，但由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)中絕大多數(shù)產(chǎn)品并不存在供不應(yīng)求的情況，相反是多數(shù)產(chǎn)品處于供過于求的狀態(tài)，結(jié)果，流動(dòng)性過剩問題沖擊的不是物價(jià)（CPI），而是資產(chǎn)價(jià)格，導(dǎo)致房地產(chǎn)與股票價(jià)格的明顯上升，并加劇投資需求的膨脹（投資的膨脹在經(jīng)過一段時(shí)間后會(huì)通過增加產(chǎn)能抑制產(chǎn)品價(jià)格上漲），即近階段貨幣供應(yīng)量增加或流動(dòng)性過剩與CPI關(guān)系較弱。物價(jià)上漲的主要原因不在貨幣方面，這是我們對(duì)近期物價(jià)增長走勢(shì)比較樂觀的原因。
從長期物價(jià)增長走勢(shì)看，我國現(xiàn)階段發(fā)生高通貨膨脹的可能性也較小，經(jīng)濟(jì)增長與通脹的組合仍然是“高增長低通脹”，這是新一輪經(jīng)濟(jì)增長周期的一個(gè)最基本特征（見表4）。2004年GDP增長10.1%，CPI增長3.9%，2005年和2006年GDP增長10.4%和11.1%，CPI則僅增長1.8%和1.5%。今年上半年GDP增長11.5%，CPI增長3.2%，預(yù)計(jì)今年全年GDP增長11.5%，CPI增長4.3%。相對(duì)于GDP增長，目前CPI增幅依然較低，處于可承受的增長區(qū)間。而且，從經(jīng)濟(jì)增長的周期性變化看，目前經(jīng)濟(jì)增長正處于或已經(jīng)達(dá)到繁榮期的頂峰區(qū)間，明年下半年或后年的經(jīng)濟(jì)增長極可能出現(xiàn)周期性回落，這對(duì)物價(jià)增長將形成下壓作用。
因此，我們傾向地認(rèn)為，明年物價(jià)增長將像2005年一樣，趨于回落。預(yù)計(jì)CPI增長3.5%左右，宏觀調(diào)控的目標(biāo)可定為不超過4%。
(四)出口增長與國際收支平衡的預(yù)測(cè)
在所有宏觀經(jīng)濟(jì)增長變量中，出口增長特別是貿(mào)易順差的預(yù)測(cè)是最難的。影響因素太多，而且許多因素是相當(dāng)不確定的。預(yù)計(jì)2008年出口增長將是回落的，主要是出口政策調(diào)整的效果所逐步顯現(xiàn)。這在今年8月份的出口增長中已有所表現(xiàn)。8月份出口總額為1113.6億美元，增長22.7%，比1-7月放慢5.9個(gè)百分點(diǎn)，比7月份大幅回落11.5個(gè)百分點(diǎn)，這顯示了7月份開始實(shí)施的出口政策調(diào)整的積極影響。另一個(gè)可能導(dǎo)致出口增長回落的因素是美國經(jīng)濟(jì)增長受次級(jí)債危機(jī)的影響將趨于放慢。次級(jí)債危機(jī)的影響將會(huì)繼續(xù)深化，但不會(huì)導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入明顯的衰退或蕭條，不過，會(huì)使經(jīng)濟(jì)持續(xù)一段時(shí)間處于相對(duì)低位增長，這對(duì)世界經(jīng)濟(jì)景氣和外部對(duì)我國出口需求將產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。自2006年以來，出口最重要的支撐因素是國內(nèi)工業(yè)產(chǎn)能釋放所產(chǎn)生的“外推效應(yīng)”，如2006年受鋼材產(chǎn)能大量釋放及國內(nèi)需求放慢的影響，我國鋼材貿(mào)易由凈進(jìn)口轉(zhuǎn)為凈出口，2006年凈出口額為2450萬噸，2007年上半年則達(dá)到2510萬噸，全年鋼材凈出口預(yù)計(jì)將超過5000萬噸，而最近幾年我國新增鋼鐵產(chǎn)能為7000－8000萬噸，即70%的新增產(chǎn)能是通過出口增長來消化的。預(yù)計(jì)2008年出口的這種“外推效應(yīng)”會(huì)繼續(xù)加大。我國外貿(mào)出口政策調(diào)整在相當(dāng)程度上是抑制這種“外推效應(yīng)”過大。受以上“兩減一增”因素的影響，預(yù)計(jì)2008年出口增長將回落到20%左右。貿(mào)易順差將繼續(xù)有所擴(kuò)大，但增幅明顯放慢。預(yù)計(jì)2008年貿(mào)易順差為3084億美元，增長20%。
2008年宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向
考慮到流動(dòng)性過剩問題的繼續(xù)發(fā)展，“三過”問題依然突出，經(jīng)濟(jì)增長盡管正在或逐步接近經(jīng)濟(jì)周期的頂部區(qū)域，但地方政府的內(nèi)在投資沖動(dòng)仍十分強(qiáng)，另外受政府換屆效應(yīng)及對(duì)奧運(yùn)經(jīng)濟(jì)增長的樂觀預(yù)期等因素的作用，2008年經(jīng)濟(jì)增長可能會(huì)進(jìn)一步高漲，因此，在繼續(xù)保持總體宏觀經(jīng)濟(jì)政策的穩(wěn)健性和連續(xù)性下，要適當(dāng)加大貨幣政策的緊縮力度，特別是要防止實(shí)體經(jīng)濟(jì)偏熱與虛擬經(jīng)濟(jì)偏熱的相互強(qiáng)化，形成全面過熱的風(fēng)險(xiǎn)。具體的政策建議為：
要認(rèn)識(shí)到繼續(xù)抑制投資增長的重要性。2005年之前出口增長是以外部拉力為主，而2006年以來出口增長是以推力為主，強(qiáng)大的推力和拉力的結(jié)合是導(dǎo)致2006年以來出口順差過大的主要原因，推力增大主要是因?yàn)橥顿Y增長持續(xù)偏熱，導(dǎo)致工業(yè)產(chǎn)能的集中釋放，外部失衡是因?yàn)閮?nèi)部失衡。抑制投資增長是解決內(nèi)部失衡和外部失衡的關(guān)鍵。要通過繼續(xù)小幅升息和發(fā)行中長期公共債券的措施抑制房地產(chǎn)和工業(yè)的投資；完善信貸結(jié)構(gòu)性調(diào)整政策，加大對(duì)房地產(chǎn)及相關(guān)高耗能產(chǎn)業(yè)的信貸收縮力度，同時(shí)增加對(duì)中小企業(yè)的信貸投放。
價(jià)格調(diào)控的重點(diǎn)是房價(jià)而不是物價(jià)，同時(shí)加強(qiáng)物價(jià)監(jiān)管和調(diào)節(jié)。今年二季度以來的價(jià)格大幅回升是結(jié)構(gòu)性的，并不會(huì)導(dǎo)致全面的通貨膨脹，影響經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)定和金融危險(xiǎn)的價(jià)格因素主要是房價(jià)的長期過快增長，而不是物價(jià)，對(duì)股市過熱的調(diào)控也相對(duì)容易，將產(chǎn)業(yè)升級(jí)與資本市場(chǎng)加快發(fā)展結(jié)合起來，并配合以合適的金融調(diào)控政策，股市會(huì)保持穩(wěn)健增長。價(jià)格調(diào)控的重點(diǎn)是房價(jià)，抑制房價(jià)過快增長主要是要調(diào)整房地產(chǎn)政策，可以從以下幾方面著手：一是住房基本政策是只鼓勵(lì)家庭擁有一套住房，而對(duì)投資性住房采取較嚴(yán)厲的抑制政策，同時(shí)限制外籍人員購買住房；二是加大稅收調(diào)節(jié)作用，盡快出臺(tái)征收不動(dòng)產(chǎn)稅政策，促進(jìn)“賣房”；三是對(duì)購買第二套以上住房采取嚴(yán)厲的金融抑制政策，將購買第二套以上住房的首付提高到40%以上，并將其利率調(diào)整大幅提升，以抑制住房的投資需求。同時(shí)，要加強(qiáng)物價(jià)的監(jiān)管和調(diào)節(jié)。嚴(yán)肅查處價(jià)格串通、哄抬價(jià)格、價(jià)格欺詐等三類不正當(dāng)價(jià)格行為，有關(guān)政府部門要及時(shí)監(jiān)測(cè)國內(nèi)外糧油等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的變動(dòng)，同時(shí)做好糧、油、肉、蛋、奶等主要食品的生產(chǎn)、供應(yīng)和價(jià)格穩(wěn)定工作。食品價(jià)格特別是豬肉等價(jià)格的大幅上漲對(duì)城鄉(xiāng)低收入居民形成較大的支出壓力。要建立對(duì)困難群體補(bǔ)貼的長效機(jī)制，可以將對(duì)困難群體的生活補(bǔ)貼分成兩塊，一是常規(guī)部分，如最低生活保障標(biāo)準(zhǔn)逐年提高；二是根據(jù)基本生活品非正常價(jià)格變動(dòng)情況，對(duì)困難群體進(jìn)行相應(yīng)的直接補(bǔ)貼。
加快利率市場(chǎng)化改革，減弱人民幣升值預(yù)期。流動(dòng)性過剩，為加快利率市場(chǎng)化改革創(chuàng)造了十分好的條件。央行主要是管基準(zhǔn)利率的穩(wěn)定及其合理變化，其他利率逐步由商業(yè)銀行自主決定，應(yīng)逐步縮小存貸款利息差，減弱商業(yè)銀行利潤對(duì)利差和貸款規(guī)模的依賴，從而有效地抑制商業(yè)銀行過強(qiáng)的貸款擴(kuò)張沖動(dòng)，同時(shí)，鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)。要打破目前人民幣單邊升值預(yù)期、減弱人民幣升值固化的預(yù)期是金融政策最迫切的任務(wù)。
繼續(xù)調(diào)低出口退稅率，加快外資政策的合理調(diào)整。建議進(jìn)一步降低總體出口退稅率水平，重點(diǎn)是降低加工貿(mào)易出口退稅率，鼓勵(lì)一般貿(mào)易中技術(shù)含量高的產(chǎn)品出口，總體原則是鼓勵(lì)出口的政策應(yīng)與鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的政策一致，重點(diǎn)鼓勵(lì)升級(jí)型的重化工業(yè)品出口。加快轉(zhuǎn)變引資觀念，逐步減弱地方政府的“引資偏好”，淡化對(duì)引資的數(shù)量考核指標(biāo)，促進(jìn)引資從行政引資、追求外資規(guī)模，向遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律引資轉(zhuǎn)變。盡快取消外資在各地享受的各種“超國民待遇”，統(tǒng)一內(nèi)外資政策，加快形成內(nèi)外資企業(yè)政策一致、公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。對(duì)外資的政策優(yōu)惠要與產(chǎn)業(yè)政策緊密結(jié)合，應(yīng)把實(shí)行普遍優(yōu)惠轉(zhuǎn)變?yōu)閷?shí)行差異優(yōu)惠，制定和實(shí)施優(yōu)惠政策的權(quán)限應(yīng)高度集中于中央政府，鼓勵(lì)引入技術(shù)輻射能力強(qiáng)、吸收就業(yè)能力強(qiáng)、資源節(jié)約型的外資企業(yè)，鼓勵(lì)外資投向農(nóng)業(yè)、高技術(shù)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、環(huán)保和服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)外資投向中西部地區(qū)。（來源：中國證券報(bào)）
