S&P Global Commodity Insights報(bào)告顯示，供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)和下游鋁需求低迷預(yù)計(jì)將限制2023年第二季度的全球氧化鋁價(jià)格走勢(shì)，此前在減產(chǎn)和囤貨活動(dòng)的推動(dòng)下，第一季度氧化鋁價(jià)格上漲。
第一季度，由于西澳洲Kwinana氧化鋁精煉廠遭遇不可抗力，以及巴西Alumar精煉廠發(fā)生傳送帶系統(tǒng)故障，太平洋和大西洋盆地的供應(yīng)遭受中斷。
由于能源成本高企，在2022年被削減的歐洲鋁冶煉產(chǎn)能基本上已經(jīng)下線，而隨著國(guó)內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量的增加，中國(guó)的鋁產(chǎn)量上升。中國(guó)新增氧化鋁冶煉產(chǎn)能以及套利窗口關(guān)閉，也抑制了中國(guó)第一季度的現(xiàn)貨進(jìn)口需求。
S&P Global Commodity Insights旗下Platts估計(jì)，4月14日，基準(zhǔn)澳大利亞氧化鋁FOB報(bào)價(jià)為每噸355美元，高于年初時(shí)的每噸330美元，但低于在2月中觸及的年初至今高位每噸371美元。
市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)減少及成本壓力的影響存在分歧
對(duì)于成本壓力以及一些澳大利亞氧化鋁生產(chǎn)商產(chǎn)量下降的影響，市場(chǎng)出現(xiàn)分歧。
能源價(jià)格上漲以及燒堿和鋁土礦價(jià)格等原材料成本上漲，一直是推高澳大利亞氧化鋁生產(chǎn)商運(yùn)營(yíng)成本的一些關(guān)鍵因素。
而澳大利亞Worsley Alumina公司在2022財(cái)政年度實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄高的產(chǎn)量，其他澳大利亞的氧化鋁生產(chǎn)商此間的產(chǎn)量則下滑。
“考慮到這些因素，市場(chǎng)將會(huì)比2022年更加緊張，這將加大對(duì)價(jià)格未來上漲的支撐，”一位亞太地區(qū)的生產(chǎn)商稱，“此前由于澳大利亞對(duì)俄羅斯出口禁令而導(dǎo)致的俄羅斯以外的供應(yīng)過剩，已經(jīng)被市場(chǎng)體現(xiàn)在當(dāng)前的價(jià)位中，當(dāng)前FOB澳大利亞價(jià)格為每噸低于400美元。”
Worsley Alumina的產(chǎn)量在2022財(cái)年超過了其460萬噸/年的銘牌產(chǎn)能。
經(jīng)營(yíng)這家精煉廠的South32公司預(yù)計(jì)，2023財(cái)年將維持產(chǎn)量水平。
Queensland Alumina和澳大利亞東海岸的Yarwun精煉廠在2022財(cái)年生產(chǎn)了總計(jì)637.4萬噸，低于2021財(cái)年的679.8萬噸。
2022財(cái)年美國(guó)鋁業(yè)世界氧化鋁和化學(xué)品公司（Alcoa World Alumina and Chemicals）旗下的Pinjarra、Wagerup和Kwinana精煉廠的氧化鋁產(chǎn)量為899.1萬噸，低于前一年的957.7萬噸。
擁有AWAC40%股權(quán)的Alumina Limited公司預(yù)期，2023財(cái)年產(chǎn)量將會(huì)下滑，由于鋁土礦等級(jí)下降、天然氣供應(yīng)中斷以及精煉廠維護(hù)等影響。
但由于燒堿和鋁土礦價(jià)格在2023年目前為止已從2022年的峰值大幅下跌，一位西方消費(fèi)者表示，澳大利亞氧化鋁價(jià)格可能會(huì)在當(dāng)前水平上進(jìn)一步下跌。“中國(guó)不斷增加的氧化鋁煉化產(chǎn)能也將繼續(xù)對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力，中國(guó)進(jìn)口套利窗口將會(huì)在價(jià)格適當(dāng)企穩(wěn)時(shí)關(guān)閉。”
中國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格漲勢(shì)失去動(dòng)能
冬季囤貨、環(huán)境審計(jì)及鋁土礦供應(yīng)不一致導(dǎo)致的精煉廠減產(chǎn)，推動(dòng)中國(guó)國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格在2022年第四季度和2023年初上漲。然而，冶煉廠的進(jìn)一步縮減以及新增的煉化產(chǎn)能，已限制了今年的價(jià)格漲勢(shì)，并且在第二季度開始扭轉(zhuǎn)上升趨勢(shì)。
今年第一季度，中國(guó)國(guó)內(nèi)價(jià)格基本處于僵局狀態(tài)，盡管南方的冶煉廠受到限制，北方的精煉廠開工率也在上升。
中國(guó)市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)，2023年市場(chǎng)基本面將對(duì)價(jià)格構(gòu)成壓力。
新增精煉產(chǎn)能的投產(chǎn)以及報(bào)價(jià)水平的波動(dòng)已經(jīng)對(duì)打壓了中國(guó)國(guó)內(nèi)氧化鋁價(jià)格，而由于之前的冶煉廠減產(chǎn)，鋁冶煉廠的下游需求一直低迷。
一位中國(guó)交易商稱：“與第一季度相比，現(xiàn)在有更多的生產(chǎn)商降低了報(bào)價(jià)。這意味著近期前景不那么樂觀。”
中國(guó)北方和南方氧化鋁價(jià)格差距不斷擴(kuò)大，可能會(huì)提振市場(chǎng)對(duì)從南方廣西和貴州向新疆、內(nèi)蒙古和山東等北方和西部地區(qū)運(yùn)輸氧化鋁的興趣，從而進(jìn)一步壓低北方的價(jià)格。
大西洋對(duì)澳大利亞價(jià)差
在2023年第一季度，巴西氧化鋁與澳大利亞原料的價(jià)差，通常被稱為大西洋價(jià)差，主要在每噸20-30美元的溢價(jià)區(qū)間波動(dòng)，盡管在疫情限制放松后，運(yùn)費(fèi)成本有所下降。
大西洋和太平洋盆地之間的運(yùn)費(fèi)差收窄，以及冶煉廠減產(chǎn)，限制了巴西氧化鋁較澳大利亞氧化鋁的溢價(jià)，而巴西精煉廠意外減產(chǎn)，則抑制跌勢(shì)。
Platts估計(jì)，4月13日，F(xiàn)OB巴西氧化鋁較FOB澳大利亞氧化鋁溢價(jià)每噸25美元。
“我認(rèn)為許多人仍然希望通過提前購(gòu)買貨物來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿绻茉磧r(jià)格沒有再次飆升，而且由于澳大利亞Kwinana持續(xù)減產(chǎn)，需求將隨著冶煉廠重啟而緩慢回升，”位于大西洋的一位生產(chǎn)商稱。
一位歐洲消費(fèi)者表示，由于需求下降，歐洲的電價(jià)可能已經(jīng)回落，但如果能源密集型行業(yè)在當(dāng)前情況下重新開始縮減運(yùn)營(yíng)，這一趨勢(shì)可能會(huì)逆轉(zhuǎn)。
“我認(rèn)為今年不會(huì)有大規(guī)模的冶煉廠重啟，因?yàn)槟茉磧r(jià)格依然高企，”該消費(fèi)者稱，“盡管（歐洲冶煉廠）成功避開了去年冬天最糟糕的情況，但對(duì)大多數(shù)冶煉廠來說，電價(jià)肯定不會(huì)處于合適的水平。”
今年1月，法國(guó)原鋁生產(chǎn)商Aluminium Dunkerque重啟了其敦刻爾克冶煉廠此前在去年9月份閑置的部分電解槽。
“但與San Ciprian或者Slovalco相比，（敦刻爾克）一開始就沒有削減那么多產(chǎn)量，”該消費(fèi)者表示，這表明，歐洲削減的冶煉活動(dòng)可能需要一段時(shí)間才能恢復(fù)。
